शीर्ष-रेटेड भारतीय कंपनियां निकट-सरकारी उधार दरों पर बांड जारी करती हैं

शीर्ष-रेटेड भारतीय कॉरपोरेट्स सरकार की तुलना में केवल मामूली रूप से अधिक दरों पर ऋण बाजारों से धन जुटा रहे हैं, क्योंकि निवेशक कम आपूर्ति के बीच उच्च गुणवत्ता वाले बॉन्ड लेने के लिए दौड़ते हैं।

जनवरी के बाद से 5 वर्षीय ‘एएए’ रेटेड कॉरपोरेट और सरकारी बॉन्ड के बीच का प्रसार 17 आधार अंक घटकर 25 बीपीएस हो गया है, जबकि 3 साल की प्रतिभूतियों के बीच का प्रसार समान अवधि में आधा हो गया है।

आमतौर पर कॉरपोरेट्स को अधिक कथित जोखिम की भरपाई के लिए उच्च दरों का भुगतान करना पड़ता है, लेकिन टॉप रेटेड कंपनियां वर्तमान में तीन साल के फंड के लिए 7.50% और पांच साल के ऋण के लिए 7.55% का भुगतान कर रही हैं।

एक बड़े सरकारी बैंक के एक व्यापारी ने कहा, ‘हम इसे इस डर से देख रहे हैं कि आपूर्ति हो भी सकती है और नहीं भी।

पिछले साल की दूसरी छमाही में, बैंकों, पेंशन फंड और बीमा फर्मों ने कॉरपोरेट बॉन्ड की आपूर्ति का इंतजार किया, जो अमल में नहीं आया, व्यापारी ने कहा, जिसका नाम लेने से इनकार कर दिया।

यहां तक ​​​​कि जब अर्थव्यवस्था में सुधार हुआ, तो 2019 में महामारी से पहले की समान अवधि की तुलना में इस साल अप्रैल और अगस्त के बीच कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करने में पांचवें से अधिक की गिरावट आई।

इसका परिणाम यह हुआ कि उच्च-रेटेड कॉरपोरेट्स सरकारी ऋण के लिए उधार दरों के करीब धन जुटाने में सक्षम हो गए, जो भारतीय बाजार में सबसे सुरक्षित संपत्ति है।

उदाहरण के लिए, इंफ्रास्ट्रक्चर फाइनेंस फर्म

बुधवार को तीन साल और पांच महीने में परिपक्व होने वाले बॉन्ड के लिए वार्षिक कूपन 7.32% पर सेट करें।

उस समय के दौरान अर्ध-वार्षिक आधार पर तीन साल के सरकारी बॉन्ड यील्ड 7.17% थी, जो कि अगर वार्षिक है, तो उसी स्तर के आसपास आता है।

कम दरों का अधिकांश लाभ ‘एएए’-रेटेड कॉरपोरेट्स तक ही सीमित है।

“एए’- या ‘ए’-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड को कभी भी COVID के दौरान अतिरिक्त तरलता का लाभ नहीं मिला क्योंकि लोग जोखिम नहीं लेना चाहते थे”, अजय मंगलुनिया, प्रबंध निदेशक ने कहा

.

“केवल जब ‘एएए’ बॉन्ड के लिए सरकारी सुरक्षा की दरें सामान्य हो जाती हैं, तो लोगों को कम-रेटेड सेगमेंट के लिए बेहतर भूख मिलती है।”

स्प्रेड बढ़ सकता है

विश्लेषकों का कहना है कि यहां से स्प्रेड बढ़ सकता है।

भारत की तरलता अधिशेष सितंबर में कम हो रही थी और इस सप्ताह तीन साल से अधिक समय में पहली बार घाटे में चली गई, यह संकेत दे रहा है कि सस्ते पैसे का युग खत्म हो सकता है।

यह, बदले में, अधिक कंपनियों को उधार लेने के लिए प्रेरित कर सकता है।

मंगलुनिया ने कहा, “बढ़ती दर के माहौल में, हर कोई अपनी लागत को अनिश्चित रखने के बजाय स्थिर रखना चाहेगा।”

की पसंद

आईसीआईसीआई और पिछले एक महीने में बाजार का दोहन किया है और उनकी पूंजी की स्थिति को कम करने के लिए और अधिक धन की आवश्यकता होने की उम्मीद है।

“जैसा कि बैंक बाजारों से तरलता की तलाश में घूमते हैं, वे इसके लिए एक कीमत का भुगतान करेंगे, और यह उधारकर्ताओं को प्रेषित किया जाएगा,” ने कहा आनंद नेवतियाफंड मैनेजर ट्रस्ट म्यूचुअल फंड.

इसके अलावा, जैसे-जैसे निजी निवेश बढ़ता है, बिजली, उद्योग और उपभोक्ता वस्तुओं जैसे क्षेत्रों की कंपनियां पूंजी निवेश के लिए धन की तलाश कर सकती हैं, निवेशकों ने कहा।

प्रातिक्रिया दे

आपका ईमेल पता प्रकाशित नहीं किया जाएगा.